-集裝箱運輸市場-

數(shù)據(jù)來源：上海航交所（2022年春節(jié)期間停發(fā)1期、2023年春節(jié)停發(fā)2期）

短期看，供給側運力增長壓力繼續(xù)加大，Alphaliner預計下半年將有超過150萬TEU的新船交付，占全年交付量的2/3。需求側，JPMorgan的6月全球制造業(yè)PMI指數(shù)為48.8，比5月的49.6有所回落，新出口訂單分項指數(shù)也從47.3跌至47.1，表明生產(chǎn)端仍然低迷。6月，美國零售銷售同比增長1.5%，仍然低于通脹增速的3%；5月歐元區(qū)零售銷售同比減少2.9%，通脹率為6.1%；消費端萎縮的趨勢尚未逆轉。

從去庫存進展看，根據(jù)4月數(shù)據(jù)，美國制造業(yè)庫存銷售比相對穩(wěn)定，但零售和批發(fā)，特別是批發(fā)業(yè)的庫存銷售比仍呈現(xiàn)整體上升趨勢，去庫存仍需要時間。從經(jīng)營策略看，據(jù)Drewry統(tǒng)計，第30至34周（7月23日至8月27日），班輪公司在東西干線上取消的航次占計劃航次的4%，略有下降，表明班輪公司仍對旺季需求保有期待。

從運價趨勢看，目前現(xiàn)貨市場已經(jīng)恢復疫情前“漲價—回落”的運價波動模式。預計2023年旺季貨量增長將不及以往，短期市場繼續(xù)波動。考慮到跨太平洋航線取消航次較多，預計該航線近期運價表現(xiàn)將好于亞歐線。

根據(jù)Alphaliner和Drewry的最新預測，2023年全球港口集裝箱吞吐量增速分別為1.4%和1%，運力增速分別為8.5%和5.1%；2024年全球港口集裝箱吞吐量增速分別為2.2%和4.1%，運力增速分別為8.8%和6.4%。Clarksons預測，2023年全球集運需求增速（含運距）為1%，運力增速為7.3%；2024年需求增速為3.4%，運力增速為6.6%。美國零售聯(lián)合會（NRF）最新預計，8至10月美國零售集裝箱貨物進口量將同比分別減少10.1%、3.4%和1.8%，到11月才能同比增長5.9%，為2022年6月以來的首次同比增長。預計需求出現(xiàn)實質性恢復的時間，或將從最初預期的下半年，推遲至2023年年底甚至2024年。

數(shù)據(jù)來源：波羅的海交易所

根據(jù)Clarksons最新干散貨月報，預計2023年全球干散貨海運周轉量增速為3.3%，海運貿(mào)易量增速為2.7%，船隊增速為2.9%。

分貨種來看，2023年鐵礦石海運貿(mào)易量為15.1億噸，增速為2.4%；煤炭海運貿(mào)易量為12.99億噸，增速為5.7%；糧食海運貿(mào)易量將為5.28億噸，增速為2.5%；小宗散貨貿(mào)易量為21.05億噸，增速為1.3%。

數(shù)據(jù)來源：波羅的海交易所

短期看，市場消息面喜憂參半，需求前景預期向好，但因市場對原油供應收緊的擔憂，運價波動回調(diào)的可能性較大。

長期看，供給穩(wěn)定下的需求恢復繼續(xù)為旺季復蘇積蓄動能。需求側，中國經(jīng)濟逐步回暖，原油進口需求有望繼續(xù)為VLCC運價提供支撐。歐洲石油進口版圖重繪，美國、挪威、沙特、安哥拉、巴西和伊拉克等國彌補了俄羅斯原油的市場空缺，中小船型噸海里需求基礎進一步夯實。三大機構對2023年全球石油需求增幅預期出現(xiàn)分歧。OPEC上調(diào)9萬桶/日至244萬桶/日，EIA上調(diào)17萬桶/日至176萬桶/日，而IEA則下調(diào)22萬桶/日至220萬桶/日。供給側，成品油輪訂單開始攀升，中小型原油輪訂單逐步恢復，VLCC仍在歷史低位，未來運力規(guī)?；揪S持穩(wěn)定。Clarksons預測，2023年原油輪需求增幅6.3%，供給增幅2.1%。其中，VLCC需求增幅5.6%，供給增幅2.2%；成品油輪需求增幅9.5%，供給增幅1.9%，需求前景依然健康。