特朗普重回白宮，是要“重演舊事”還是“紀(jì)元變幻”？

當(dāng)?shù)貢r間11月6日淩晨，美國共和黨總統(tǒng)候選人特朗普宣佈在2024年總統(tǒng)選舉中獲勝。

特朗普曾擔(dān)任第45任美國總統(tǒng)，在任期間，其主導(dǎo)併發(fā)起了諸多充滿爭議的貿(mào)易戰(zhàn)，並退出包括跨太平洋夥伴關(guān)係協(xié)定（TPP）等多邊貿(mào)易談判，以及《巴黎協(xié)定》（The Paris Agreement）等多邊氣候協(xié)定。一系列的組合政策之下，貿(mào)易格局發(fā)生顛覆性的變化，航運(yùn)業(yè)也由此迎來了更多的不確定性和更加多變的環(huán)境。

此番，特朗普重回白宮，是要“重演舊事”還是“紀(jì)元變幻”值得行業(yè)關(guān)注。

更為廣泛的貿(mào)易爭端

“讓製造業(yè)回歸美國，讓美國再次偉大”是特朗普一直以來的政治主張。而其對實(shí)現(xiàn)這一政治主張的主要舉措就是普遍性的準(zhǔn)入關(guān)稅和懲罰性的高額關(guān)稅。

此前，特朗普已提出，要對“所有進(jìn)入美國的商品徵收10%的全面關(guān)稅”，甚至在一些場合稱要徵收20%～30%的全面關(guān)稅，顯然，這一項(xiàng)普遍性的基準(zhǔn)水準(zhǔn)，提高了對美貿(mào)易的“準(zhǔn)入價格”；與此同時，他提出對“來自中國的商品徵收60%的統(tǒng)一關(guān)稅”，這一關(guān)稅的本質(zhì)是不公平的懲罰性措施。

這將形成三個可能的後果，一是其對於經(jīng)濟(jì)貿(mào)易全球化的打擊是沉重而深遠(yuǎn)的，在特朗普第一任期結(jié)束，拜登任期內(nèi)，貿(mào)易爭端並不像特朗普時期那樣激烈而廣泛，所產(chǎn)生的影響也更加可控，集中在幾個重點(diǎn)領(lǐng)域。

二是貿(mào)易格局的演進(jìn)會加速，區(qū)域貿(mào)易可能會更加繁榮。在特朗普上一任期內(nèi)，其對中國發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn)除了提高美國消費(fèi)成本，加劇通貨膨脹之外，也讓全球供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)再分工，比如越南等東南亞國家承接了大量來自中國的配套產(chǎn)業(yè)，原材料和製成品的運(yùn)輸，在一定程度上，促使航運(yùn)企業(yè)在亞洲區(qū)內(nèi)加強(qiáng)佈局。

三是特朗普的關(guān)稅政策，尤其對於其盟友的不公平關(guān)稅政策，會迫使貿(mào)易流向發(fā)生轉(zhuǎn)變。在第一任期內(nèi)，其曾以國家安全為由對歐盟和加拿大等傳統(tǒng)盟友，徵收25%和10%的鋼鋁關(guān)稅，這引發(fā)了這些經(jīng)濟(jì)體的報復(fù)性關(guān)稅，跨大西洋貿(mào)易關(guān)係緊張，但是一度利好亞洲-歐洲之間的貿(mào)易。

要知道，儘管特朗普始終傾向於貿(mào)易保護(hù)主義，但是對於全球絕大部分經(jīng)濟(jì)體而言，貿(mào)易全球化依然是發(fā)展的主要推動力。正如特朗普在上一個任期退出TPP之後，反而利好了多個多邊貿(mào)易協(xié)定。

不過，值得警惕的是，在特朗普上一任期內(nèi)，其整體政策兌現(xiàn)率約為23%，但是在貿(mào)易領(lǐng)域，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高於這個水準(zhǔn)，也就是說，貿(mào)易問題是其優(yōu)先事項(xiàng)。

系統(tǒng)性供需風(fēng)險來臨

按照美國政府公佈的選舉議程，新任總統(tǒng)的就職儀式為2025年1月20日，按照特朗普以往的執(zhí)政風(fēng)格，會在上臺後很快以行政令方式在貿(mào)易、移民等領(lǐng)域出臺政策。比如在上一任期內(nèi)，上任總統(tǒng)第一天，就正式宣佈退出TPP。

如果按照其競選宣言所稱，首先展開針對中國進(jìn)口美國商品的懲罰性關(guān)稅，那麼跨太航線首當(dāng)其衝。

短期來看，美國進(jìn)口商會增加補(bǔ)庫存需求，以避開懲罰性關(guān)稅，而這一階段正好是中國農(nóng)曆春節(jié)前，多重因素疊加之下，跨太航線或?qū)⒂瓉肀撔星椋\(yùn)價只會在現(xiàn)有基礎(chǔ)上上漲。

但是，在關(guān)稅政策落地後，跨太航線將迎來前所未有的淡季。而在預(yù)期的淡季到來之前，相信船公司也會進(jìn)行航線佈局的調(diào)整，比如將跨太航線運(yùn)力轉(zhuǎn)移至拉美等航線上，如果不採取停航等措施，在運(yùn)力梯次降級的影響下，或?qū)⒁l(fā)系統(tǒng)性的運(yùn)力過剩風(fēng)險。

不過值得注意的是，如果特朗普不急於推出針對美墨和美國與東南亞貿(mào)易的政策，那麼中國到墨西哥以及亞洲區(qū)內(nèi)航線或?qū)⒂瓉碓鲩L的機(jī)會。此外，對於製造業(yè)企業(yè)而言，也在尋找更多能夠避開關(guān)稅，且利於調(diào)整供應(yīng)鏈的地區(qū)，比如南美，所以，這些地區(qū)也將是航運(yùn)企業(yè)重點(diǎn)關(guān)注的。

航運(yùn)業(yè)脫碳進(jìn)程將被打斷

基於氣候和環(huán)境問題，從而加快脫碳進(jìn)程，是目前全球航運(yùn)業(yè)主要趨勢之一，也是航運(yùn)企業(yè)佈局的重點(diǎn)。不過，特朗普對於環(huán)境問題的政策，或許會打斷或者阻滯這一進(jìn)程。當(dāng)然，這取決於特朗普在環(huán)境問題上能對歐洲產(chǎn)生多大的影響力。

我們都知道，目前，歐洲在航運(yùn)業(yè)碳排放問題上是最為激進(jìn)的地區(qū)，歐盟也已經(jīng)將航運(yùn)業(yè)納入碳排放交易體系（EU ETS）。表面上看，拜登政府在航運(yùn)業(yè)減排方案中，存在感不強(qiáng)，但是“不反對”“不阻止”本身就是一種態(tài)度。

而且，在拜登任期內(nèi)，美國長灘港與中國上海港簽訂了全球首個航運(yùn)綠色走廊專案，拜登還推出“先行者聯(lián)盟”（First Movers Coalition）計(jì)畫，推進(jìn)私營部門的脫碳行動，包括其基礎(chǔ)設(shè)施投資法案中，也加大了對清潔能源的投資。因此，從上述方面來看，整體上，拜登是支持航運(yùn)碳減排的。

但是，特朗普不是。從上一任期來看，不僅退出了《巴黎協(xié)定》，還在不斷增加美國原油生產(chǎn)，削減政府對環(huán)?？蒲械馁Y金支持，取消或弱化奧巴馬政府留下的氣候和環(huán)保相關(guān)法規(guī)。因此，此番上任後，特朗普有極大可能會削弱或者廢除拜登在環(huán)保、新能源、氣候方面的政策。

而在國際方面，儘管美國造船和航運(yùn)業(yè)話語權(quán)不高，但是憑藉其在資本市場對航運(yùn)公司的影響，很難說不會出現(xiàn)“不退出環(huán)保機(jī)制就退市”的狀況，這樣的情況一旦發(fā)生，必然會打破經(jīng)歷無數(shù)談判才最終形成的行業(yè)共識，也將對整個航運(yùn)業(yè)的脫碳進(jìn)程帶來打擊。

造就更加混亂的中東

“我能在數(shù)小時內(nèi)結(jié)束加沙戰(zhàn)爭”這是特朗普在面對紅海局勢時，最廣為人知的表態(tài)，也因此被視為其上臺後，航運(yùn)業(yè)“紅海危機(jī)”有解的論證。但是，他同時也發(fā)表過自己是“以色列堅(jiān)定支持者”的言論，很顯然，後者的可能性更大。

在上一任期內(nèi)，特朗普不顧多方反對，承認(rèn)耶路撒冷是以色列的首都，並把女兒嫁給了實(shí)力雄厚的猶太家族；他主張?jiān)鲞M(jìn)與地區(qū)夥伴之間的關(guān)係，尤其是美國與以色列的關(guān)係；強(qiáng)調(diào)削弱伊朗地區(qū)影響力，退出伊核協(xié)議等。

再結(jié)合其能源政策，一個混亂的中東才會符合其推高國際油價，讓美國能源出口價格上漲，增大主要能源進(jìn)口國成本的目的。

目前，以色列在中東地區(qū)的戰(zhàn)火尚在可控範(fàn)圍內(nèi)，各方都在強(qiáng)調(diào)或者避免中東地區(qū)全面戰(zhàn)爭，但是在堅(jiān)定支持以色列的特朗普上任後，很難說戰(zhàn)火範(fàn)圍會不會進(jìn)一步擴(kuò)大。

所以，對於航運(yùn)業(yè)而言，繞行好望角在短期內(nèi)依然是最好的選擇，目前，中東局勢對於航運(yùn)業(yè)的影響力因?yàn)槌掷m(xù)時間長，已經(jīng)見頂，也有足夠的應(yīng)對舉措。但是，一旦重回蘇伊士運(yùn)河，中東局勢進(jìn)一步惡化，本就脆弱的全球供應(yīng)鏈將再受打擊，並且在短期內(nèi)無法恢復(fù)。

可能會被加強(qiáng)的FMC

除上述關(guān)鍵點(diǎn)之外，特朗普上任後，美國聯(lián)邦海事委員會（FMC）監(jiān)管走向何方也是業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)問題。

在拜登任期內(nèi)，FMC的監(jiān)管實(shí)際上是加強(qiáng)了，尤其在新冠肺炎疫情發(fā)生之後，船公司普遍盈利，F(xiàn)MC的監(jiān)管對於托運(yùn)人的傾斜是擺在桌面上的，在托運(yùn)人針對承運(yùn)人發(fā)起的訴訟中，也鮮有承運(yùn)人獲勝的案例。尤其美國《2022海運(yùn)改革法案》的出臺，F(xiàn)MC可以說是持劍立威，通過約束承運(yùn)人，把利益的天平向托運(yùn)人傾斜。

而特朗普作為商人出身的政治人物，可以說是將“在商言商”貫徹到了極致。美國航運(yùn)企業(yè)體量較小，大量的國際貿(mào)易依賴外資企業(yè)，但同時，其又是全球最大的進(jìn)出口貿(mào)易國家，是大型航運(yùn)企業(yè)無法丟失的市場。所以對於外資航運(yùn)企業(yè)加強(qiáng)監(jiān)管，傾向於美國的製造商和貿(mào)易商，不僅符合特朗普“讓製造業(yè)回歸美國，讓美國再次偉大”的政治主張，也能在一定程度上起到震懾作用，因?yàn)閷度魏螄叶?，航運(yùn)業(yè)和航運(yùn)企業(yè)都是至關(guān)重要的。

所以，FMC的許可權(quán)被加強(qiáng)就是大概率事件，而對於外資航運(yùn)企業(yè)而言，極力合規(guī)之外，還要為國際應(yīng)訴和訴訟做足準(zhǔn)備。

來源：中國航務(wù)週刊